Đặt kế hoạch từ 4.484 tỷ lên 8.513 tỷ đồng doanh thu: Đạt Phương đang cược lớn vào năm 2026

Nghị quyết Đại hội đồng cổ đông thường niên ngày 25/4 cho thấy Đạt Phương không chọn phương án tăng trưởng thận trọng sau một năm vượt kế hoạch, mà nâng mạnh trần chỉ tiêu kinh doanh. Theo đó, doanh thu hợp nhất năm 2026 được đặt ở mức 8.513,6 tỷ đồng, tăng gần 90% so với kết quả năm trước; lợi nhuận sau thuế mục tiêu 560,6 tỷ đồng, cao hơn khoảng 26% so với mức 445,1 tỷ đồng đạt được năm 2025. Riêng lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ là 454,7 tỷ đồng.

Mức kế hoạch này cho thấy bài toán đặt ra cho ban lãnh đạo không chỉ nằm ở việc duy trì hiệu quả các mảng hiện hữu mà còn phải nhanh chóng mở rộng quy mô doanh thu trong thời gian ngắn, trong bối cảnh nền tăng trưởng hiện tại vẫn chủ yếu dựa vào xây dựng và năng lượng.

Năm 2025, lĩnh vực xây dựng mang về hơn 3.762 tỷ đồng, chiếm gần 84% tổng doanh thu toàn Tập đoàn. Đây tiếp tục là nguồn thu lớn nhất của Đạt Phương, nhưng cũng khiến doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào tiến độ thi công, giải ngân đầu tư công và khả năng ghi nhận doanh thu tại các dự án hạ tầng. Với quy mô doanh thu cần tăng thêm gần 4.000 tỷ đồng trong năm nay, dư địa mở rộng từ riêng mảng xây lắp là không nhỏ nhưng đi kèm áp lực triển khai tương ứng.

Trong khi đó, năng lượng tiếp tục là mảng đóng góp chính về lợi nhuận khi chiếm hơn 58% lợi nhuận sau thuế hợp nhất năm trước. Tuy nhiên, đặc thù của thủy điện khiến khả năng tăng trưởng phụ thuộc nhất định vào điều kiện thủy văn và sản lượng phát điện, trong khi đóng góp về doanh thu không đủ tạo ra bước nhảy lớn cho toàn Tập đoàn.

Phần còn lại của kỳ vọng tăng trưởng đang được đặt vào các lĩnh vực chưa đóng góp đáng kể trong năm 2025. Bất động sản và dịch vụ du lịch nghỉ dưỡng hiện vẫn trong quá trình hoàn thiện và phát triển sản phẩm. Dự án sản xuất kính năng lượng được lên kế hoạch vận hành trong năm 2026, song hiệu quả ghi nhận vào doanh thu và lợi nhuận vẫn cần thêm thời gian kiểm chứng.

Doanh nghiệp cũng đã có bước chuẩn bị về nguồn lực tài chính khi cuối năm 2025 hoàn tất đợt phát hành riêng lẻ gần 17,8 triệu cổ phiếu, thu về hơn 640 tỷ đồng nhằm bổ sung vốn cho hoạt động đầu tư kinh doanh. Dù vậy, việc có thêm vốn không đồng nghĩa bài toán tăng trưởng được giải quyết ngay, bởi áp lực lớn nhất vẫn nằm ở tốc độ hiện thực hóa các dự án thành doanh thu thực tế.

Bên cạnh kế hoạch tăng trưởng cao, Đạt Phương cũng thông qua phương án chia cổ tức tiền mặt năm 2025 với tỷ lệ 6%, tương ứng 600 đồng/cổ phiếu, trong khi thị giá DPG chốt phiên 24/4 ở mức 44.250 đồng/cổ phiếu.